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风险提示：经济下行压力加大，政策落实不及预期。注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告 《一周国内政策主题动态20180924》对外发布时间 2018年9月24日报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

第二、交易不拥挤。目前大部分行业的核心逻辑都是龙头最优，行业集中度提升，市占率话语权提升，而“中下阶层”的公司则越来越差，于是大家也基本上只买龙头，造成了交易拥挤，持仓集中。但相反，军工行业是上、中、下游整个产业链的复苏，并不只是龙头好，而是景气度的扩散，这样就意味着未来军工板块可选择的标的是相对比较充足的，不大会造成交易的拥挤。

今年8月份，恒大在广州设立了恒大法拉第未来智能汽车（中国）有限公司，作为法拉第未来中国运营总部，全面负责法拉第未来在中国的技术研发及所有生产经营管理，相当于全面接管法拉第未来中国。恒大法拉第未来还计划，未来十年在中国华东、华西、华南、华北和华中地区，建设五大研发生产基地；目标在十年后，年产能计划可达到500万辆。

虽然资管业务规模扩张快，但是由于资管业务内部控制不完善、合规及风控体系存在缺陷，今年7月份，迈科期货被中国证监会陕西证监局责令整改，整改完成前不得新增资管业务。地方债期待透明化年收10亿举债400亿，尽管有人对此存疑，但所谓高收益之下，还是令不少投资者趋之若鹜。

截至2019年9月30日，诺亚持有的现金和现金等价物为36.69亿元，比二季度末的28.74亿元增加近8亿元。2019年三季度，诺亚经营活动产生的净现金流为2.2亿元，去年同期则为4.49亿元。数据显示，2019年三季度，诺亚的各项财务指标均处于停滞或出现下滑。从净收入看，三季度诺亚净收入来自财富管理的收入为5.42亿元，同比下滑6%；资产管理板块净收入2.4亿元，同比增长21%；贷款业务净收入5920万元，同比下滑6.9%。

洛克菲勒家族第四代、全球慈善家族协会主席Peggy Dulany洛克菲勒家族第四代、全球慈善家族协会主席Peggy Dulany在发表题为“以中外慈善之传承，践行人类命运共同体之理想”的主旨演讲中，以洛克菲勒家族的经历为案例，重新诠释了“什么是传承”。