yiqicao17c@ 大学生

去年华大基因上市后，股价一路飙升，从15.87元最高涨到261.49元（前复权）。但接下来的大跌，确实也是触目惊心，到周二收盘，已经跌到50.50元。统计显示，华大基因年内累计跌幅高达75.66%。这个跌幅，在所有A股股票中，如果剔除ST股的话，排名可以排进前20位。而在排名前20名的公司中，“与其为伍”的是哪些股票？乐视网、神雾环保、融钰集团、神雾节能、印纪传媒、步森股份（维权）等。

第一，具有公众信任机构的信任背书；第二具有商业价值的客户规模；第三具有高效可靠的金融交易和支付平台；第四，具有可审计的金融资产支撑；第五，具有行政许可的市场准入。谈Libra大家对Libra也有一些研究，Libra是有一些潜在优势，有21家的联合的创始机构，信任背书是足够的。第二，这个20几家的创始机构已有的客户群体扣掉重复的至少20亿。我刚才提到我们的微信支付、支付宝是10亿以上，它不是一个独立的货币体系。我们的支付宝、微信支付客户群体基本上是国内的，国外的很少。大家可能不知道我们中国现在有这么多网络平台，哪一个平台全球的客户最多呢？应该是tiktok，tiktok可能至少有两三亿的海外客户，也许它还在很快的成长。现在其他的跟支付相关的东西，很少有全球的客户，但是脸书主导着有全球客户，这是他们一个非常重大的优势。

在这种市场情况下，上投摩根推荐重点关注电气设备，公用事业，建筑以及银行业，还有高股息率的公司具备不错的中长期配置价值。港股方面，尽管内地和香港市场的经济数据较为稳定，市场却普遍担忧第四季度和2019年经济国内经济有下行的风险。另一方面，自去年年底以来，A股与港股相关度持续提升。A股受到去杠杆及汇率波动等因素的影响，今年跌幅达25%。

“制造业疲软或在未来数月内拖累就业增长和资本支出，因此不排除美联储明年1月进一步放宽货币政策的可能性。”万神殿宏观经济学研究公司首席经济学家伊恩·谢泼德森表示。美联储官员在最新公布的10月份货币政策会议纪要中表示，如果美国经济没有发生重大变化，未来一段时间内可能会暂停降息。他们重申，将根据对经济数据变化和总体经济前景的评估来决定利率政策走向。

对于利率市场化而言，LPR形成机制改革称得上是漂亮的一笔，但要最终实现“两轨并一轨”，畅通利率传导“最后一公里”仍有很多方面需要努力。我国利率市场化改革的经验是按照先贷款、后存款的思路，若取消贷款基准利率，对贷款利率采用市场化定价，但存款仍根据存款基准利率进行定价，这会对商业银行自身的资产负债提出很高要求，存在一定风险；推进存款利率市场化，也要考虑如何降低短期市场利率波动性问题。因此，利率市场化改革不能操之过急，一系列配套措施需要跟上。

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