4hudizhi443.com

小结：回到开头的问题，跨年资金会紧吗？我们认为，常规性跨年资金需求没有超预期变化，央行呵护流动性取向不会变化，综合考虑未来存在多次降准可能，最近的这次应该在1月中旬前后。近期应该关注SHIBOR三个月再度下行带来的交易空间。2、市场点评：资金面由紧转松，债券收益率先上后下

陕西煤业：已累计耗资约6亿元回购股份陕西煤业（601225）12月3日晚间公告，截至11月30日，公司以集中竞价方式累计回购6970万股，占公司总股本的0.697%，成交的最高价为8.94元/股，最低价为7.75元/股，支付的资金总金额为5.99亿元。

责任编辑：陈鑫⊙记者 邵好 ○编辑 全泽源随着上市公司重组新规落地，并购重组受理、审核流程都在悄然提速。在重组受理方面，10月前两周，证监会并购重组委已受理13个重组方案，达到9月份全月水平。在重组审核方面，也出现提速迹象。受理加快 两周顶一个月

宝胜股份：中标逾6亿元国家电网项目宝胜股份（600973）12月3日晚间公告，公司近日收到国家电网各分局中标通知书，确认公司参与投标的国家电网各分局建设项目中标标段，本次中标总金额为6.05亿元。南天信息：中标1.78亿元采购项目南天信息（000948）12月3日晚间公告，公司中标中国航信2018年基础软硬件采购项目，中标金额1.78亿元。若项目顺利实施，预计对公司未来的经营状况将产生一定的影响。

我们结合饲料数据、西班牙非洲猪瘟历史演变和国内防控非洲猪瘟的措施，对2019年非洲猪瘟影响做出预估：如果是乐观偏中性情景，预计生猪存栏下降15%—20%，相应猪料产量下降2438万—3251万吨，玉米占猪料比例为60%，玉米需求下降量为1463万—1951万吨；如果是中性偏悲观情景，预计生猪存栏下降20%—25%，相应猪料产量将下降3251万—4064万吨，对应玉米需求下降量为1951万—2438万吨。

由于PPI环比增速对经济环境的反应更为灵敏，企业杠杆率的先行周期更短。在大部分时间里企业杠杆率会领先PPI环比增速约1到2个季度。由于2019年三季度企业杠杆率已基本企稳，我们也预测PPI环比增速可能在明年一季度“见底”回升。从融资工具结构来看，最显著的变化在于表外融资持续下降。前三个季度，信托贷款、委托贷款和未贴现银行承兑汇票分别下降了1660亿、6257亿和5225亿元。三者之和与名义GDP之比从2018年末的26.7%降至23.9%，是非金融企业部门去杠杆的主要动力。非金融企业的银行贷款余额仍保持着较高增速。前三个季度分别上涨了4.4万亿元、1.8万亿元和1.9万亿元，其中中长期贷款的增量最高，贷款结构得到改善。银行贷款在一季度拉动杠杆率上升了3.2个百分点，而在二、三季度未引起杠杆率变化。