91chigua@gmail.com

与1月相比，依然是贴现率驱动的“慢牛抬头”，方向一致但斜率更扁平，上涨结构有不同。“信用分层”造成信用预期对股市流动性的下沉力度不够，1月风险偏好抬升带起垃圾股炒作，而当前更关注受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票。6．千金难买牛回头，配置自主可控科技+中国优势。1月6日我们发布《全球risk on，A股春季躁动开启》做出重要转变看多A股，随后我们在《金融供给侧慢牛—19年二季度策略展望》中提出三因素将触发A股熊转牛的首个震荡调整期，提供“千金难买牛回头”的配置机会。尽管年初至今沪深300、全部A股、创业板均已分别录得26%/24%/21%的不俗涨幅，但我们判断熊牛转折，当前A股贴现率下行的驱动力更大（金融供给侧改革驱动），估值扩张盖过盈利探底，估值的扩张力量来自于广谱利率回落+盈利预期稳定，维持两个关键分歧的判断：第一，经济虽然较弱，但上市公司盈利并不很糟糕；第二，本轮贴现率下行的驱动力更大，A股金融供给侧慢牛。7月下旬中央政治局会议对政策的指引是金融供给侧慢牛节奏的重要依据。当前A股股权风险溢价和股债相对回报率均接近04年以来+1X标准差，股票在大类资产配置中依然有吸引力。历史证明：过度看重分子端，可能已错过14-15年牛市，也再次错过19年Q1金融供给侧慢牛启动的甜蜜期。触发二季度调整的三因素皆有不同程度的修复，我们建议利用调整积极布局“金融供给侧慢牛”，配置上和Q1不同的是更聚焦受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票，坚决摒弃垃圾股炒作。建议关注——（1）卡脖子的“自主可控”（半导体、软件、装备制造）；（2）中国优势企业胜于易胜：长线资金偏爱的ROE稳定性“中国优势”（食品饮料、休闲服务、工程机械）；（3）金融供给侧改革供给端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸区、国企改革。

而反观贵人鸟公司的门店数量，更是从2013年以来一路减少，5年半门店关闭将近3000家。时间财经查阅公告显示，截至 2013 年12月31日，贵人鸟品牌营销网络已覆盖全国 31 个省、自治区及直辖市，零售终端数量达到 5560 家，零售终端总面积42万平方米，其中按照城市分级划分，一线城市零售终端419家，二线城市零售终端 914 家，三线城市零售终端 2092家，四线城市零售终端 2135 家；按照区域划分，华东1650 家，西南1230 家，华中623 家，华南645 家，东北522 家，华北653 家，西北237 家。

这类战术的主要原理是，利用若干架战机所组成的密集编队，可在敌方雷达显控设备上形成一个远超单架战机的雷达反射信号特征，如此就能在一定程度上迷惑敌方雷达操作员，使其容易将该信号误判为客机等大型目标，以此来为己方机群的突防行动赢得宝贵的时间。虽然随着雷达技术的发展，目前此项战术在面对敌方战机乃至预警机等装备高精度雷达的目标时已经很难实现良好的欺骗效果。不过对于那些工作波长较长，精度、角度分辨率较低的远程警戒雷达，这种战术依旧存在着极大的运用价值。

责任编辑：杨希 1904183207中国证券网 王诚诚年内风光无限的基金“抱团股”出现筹码松动迹象。最近两三个交易日，基金持股占流通市值较大，年内涨幅居前的科技、医疗等热点板块连续下跌，部分代表个股如汇顶科技、我武生物、蓝思科技、圣邦股份等持续遭遇资金抛售。

易真武敲诈入刑一案的庭审中，易真武曾多次表述，刘磊曾与其发生较大冲突。胞弟处在股权架构顶层刘义珊是刘远生的胞弟，自2012年开始在重庆（万州）雷士房地产开发有限公司上班。刘义珊除系设在海外的盛运发展有限公司董事，以及华融有限公司董事外，还持有海南迪纳斯投资有限公司股权5%股权，海口天赐物业管理有限公司股权90%股权，重庆迪纳斯物业管理有限公司30%股权，重庆思之云酒店管理有限公司20.5%股权，四川泸州市天池酒业有限公司的5%股权。

李田田：由于乡村比较偏远，作为教师一定要耐得住寂寞与孤独。目前，乡村学校在师资力量方面还是很弱的。比方说，没有专业的音乐老师以及美术老师去引导，学生的音乐美术教育还是很难提高的。为什么愿意留在农村教学？下一步工作有何计划？李田田：一方面是因为我是免费师范生，签了合同需要回到湘西教学。其次是自己以前不太喜欢城市的热闹，更喜欢乡村与大自然。另一方面是3年教学的生活里，我感觉乡村的孩子们非常朴实，他们很信任老师，也懂得感恩，所以也是让我不忍心他们生活在这样一个闭塞落后的地方，希望自己能够为他们做一点事情。